The Psychology of Money を読んで

１．おかしな人は誰もいない

お金に対する価値観は、その時生まれた環境や世界の情勢によって形成される。

そのため、ある人にとっての【普通】は、別のある人にとっては、相当おかしなこと。

他のある人にとっては、相当理にかなっていること。

同じ行動でも人によっては、感じ方が変わる。

銀行金利が高い時代に生まれた高齢者世代の人は、銀行に預けておけと考えるが、銀行金利が低い時代に生まれた現在の若者は、株式投資をするわけだ。

宝くじを買うことも、貧困層は貧困から抜け出す唯一の手段と考えるが、お金持ちは還元率が悪い無駄なお金の使い方という。

このように、生まれた時代、環境などが違うから、考え方も全く違うことになる。

私たち個人が経験するお金に関する出来事は、世界で起こった出来事の0.00000001％。

ただ、それは私たちの考えの8割を形成している。

２．運とリスク

運とリスクは表裏一体だ。

ビル・ゲイツは、世の中の高校生でパソコンが使用できる高校に通っていた。(100万分の1の確率)

同じ高校に通っていたビル･ゲイツの親友は、ビル・ゲイツと同じぐらいのパソコンの使い手だったが、山岳事故でなくなった。(100万分の1の確率)

運とリスクは表裏一体で、それを認識することは世の中において非常に大切なことである。

投資におけるリターンには、リスクも存在することも認識しておかなければならない。

３．決して満足できない人たち

「足る」を知らなかった男たち

(1)インド出身の元マッキンゼーCEO ラジャット・グプタ

彼はインドの貧困地域に生まれ、世界有数のコンサル会社マッキンゼーのCEOまでのし上がる。

インドの貧困地域に生まれた彼が、マッキンゼーのCEOに成り上がるのは、並大抵のことではない。

グプタの資産は1億ドルにまで到達したと言われている。年利5％で運用すれば、毎時間600ドル得られるほどの大金だ。

彼は、それでも足りず、どうしても100億ドルの資産が欲しかった。

そこで、インサイダー取引という犯罪に手を染めてしまった。

彼は逮捕されたことにより、信頼を取り戻せなくなった。

(2)富の比較ゲームには参加するな

上を見てもキリがない。どれだけ稼いでも上には上がいる。

私たちから見れば、すごい収入の方もさらに上がいる。

私たちが唯一勝てる方法は初めから戦わないこと。

「足るを知ること」だ。

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①大型新人野球選手：年俸50万ドル

②マイク・トラウト：3580万ドル (12年4億3000万ドル)

③2018ヘッジファンド TOP10の最低年収：3億4000万ドル

④2018ヘッジファンドTOP5の最低年収：7億7000万ドル

⑤ウォーレン・バフェット：個人資産35億ドル

⑥ジェフ・ベゾス：個人資産240億ドル

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４．複利の魔法

複利の力は偉大。

大昔に地球で起きた氷河期は、ほんの少し夏が寒く冬の雪が解けなかったため、訪れた。

夏に冬の雪が解けず、また冬が来て雪が積もりの繰り返しで、氷河期が訪れたそうだ。

他には、ハードディスクの容量が挙げられる。

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1950年代：3.5MB

1960年代：数十MB

1970年代：70MB

1990年：500MB

1999年：6GB

2003年：120GB

2006年：250GB

2011年：4TB

2017年：60TB

2019年：100TB

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私たちは、複利の効果を実感しにくいが、現実世界では実際に起きている。

投資の最重要アドバイスは「黙ってじっと待て」

バフェットの成功者足る所以は、80年以上株式市場から退場せず、いたからだ。

５．裕福になること、裕福であり続けること

裕福になることと、裕福であり続けることは違う。

投資には「心配性」が必要。

バフェットはリターンも驚異的だが、一番すごいのは、何十年も株式市場にいること。

バフェットの本当にすごいところは、何十年も株式市場にいることなのだ。

株式市場にずっというには、破滅しないことが大切。ポイントは以下。

６．テールイベント

テールイベントとは、複数の失敗を帳消しにする優れた少数の例外的な事象。

ウォーレンバフェットもお粗末な失敗はしている。

生涯で500の銘柄を保有したが現在の利益は、10銘柄で得たものだ。

バフェットの右腕チャーリー・マンガーも、上記10銘柄をを除けば運用成績はごく平凡。

ディズニーも1930年代に、400本以上の作品を作ったが、ほぼほぼ赤字となった。

しかし、「白雪姫と7人の小人」が発売された1938年前半だけで、400以上の作品からの収益より、桁違いに多い収益をたたき出した。

投資もこのようなテールイベントは必ず存在する。

７．自由

最高の豊かさとは、毎朝目を覚ました時に「今日も思い通りに、好きなように過ごそう」と思えること。

心理学的に、幸福感は「人生を自分でコントロールしている」という感覚があると高まる。

現代人は豊かになったが、幸福にはなっていない。

昔より格段にいいものを買え、いい生活をし、いい給料を得ているのに。

それは時間をコントロールできていないからだ。

現代人は、頭を使った意思決定を仕事にしている。昔は、体を使った作業だった。

昔は業務(作業)が終了すれば、仕事を考えることもなかったが、今は1日中どこにいても考えなければならない。

なぜなら意思決定が仕事で、それは道具がなくてもできるものだから。

８．高級車に乗る人のパラドックス

皆が「私が高級車に乗ると、称賛するだろう」と思う。しかし、欲しいのは高級車ではなく、称賛。

金にものを言わせても、そんなものは手に入らない。

９．本当の富は見えない

高級車を所有している人から分かることは、その人が高級者を所有する前より、資産が減っているということ。これがすべて。

高級車を保有している人には、意外とローンを組んでいる人が多い。

富(ウェルス)とリッチ(物質的豊かさ)の対比について、

１０．貯金の価値

収入-エゴ＝貯蓄

「目的のない貯金」が最大の価値を生む。

貯金がもたらす余裕があれば、柔軟性が高まる。(時期を待ったり、予期せぬことへの備え)

「目的のない貯金」をすることで、以下のを手に入れられる。

①時間もコントロールできる。良いチャンスを待つことができる。

②選択肢と柔軟性が手に入る。

１１．合理的＞数理的

「知らない企業」への投資より、「好きな企業」への投資がリターンを生む理由

保有銘柄に思い入れがないと、市場が困難に陥ると売却する可能性がある。

好きな企業への投資は、思い入れがあるから、放り出して、売却する可能性は低い。

結果的に長期で見れば有利に立てる。

１２．サプライズ

ファイナンスの世界では、過去から答えは導けない。

偶然が重なった影響で、自称が起きるため、未来は過去から読めない。

実際に過去の名投資家が提唱していたルールは、現代には明らかに通用しないことが分かっている。

１３．誤りの余地

不確実性、無作為性、偶然性などの「未知数」を認識することが大切。

失敗しても再挑戦できる余力を残しておく。

１４．あなたは変わる

ロナルド・リード、ウォーレン・バフェットが成功した理由は、株式市場に居続け、複利を存分に発揮したから。

人生でやりたいことが変わると、マネープランも変わる。変えないのは難しい。

そこで、以下を意識する。

１５．この世に無料のものはない

投資の神様は、代償を支払わずリターンを得ようとするものを嫌う。

投資の世界には、「株は長期的に保有すべし」という格言の通り、これができない人は、神様から嫌われ、リターンを得ることができない。

これが難しい。。。

１６．市場のゲーム

長期投資と短期投資は別のゲームである。

別のゲームをしている他人の言動に惑わされないことが大切。例えば、野球選手がソフトボール選手に惑わされないということ。

自分がどんなゲームをしているかを紙に書き出し再確認する。

１７．悲観主義の誘惑

悲観主義は、皆の知的好奇心をくすぐり、注目を集めやすい。※だから新聞やテレビは、悪いニュースを一面に出す。

長期的に見れば、世の中は、いい方向に時間をかけて進んでいるが、悪い出来事は一瞬にして起こる。

進歩はゆっくり、「悲劇」は一夜で起こる。

１８．何でも信じてしまうとき

人間には、自分が真実であってほしいことを信じようとする傾向がある。

例えば、こうすればリターンが大きくなるなど。人は都合よく解釈し、予測したがる。

１９．お金の心理

大事なものをピックアップ。

①運とリスクの存在を認め、自分がコントロールできることだけに集中する

②「夜、安心して眠れること」を優先して投資する。

③投資で結果を出すための最大の秘訣は、時間軸を長くすること

④自分の時間をコントロールするためにお金を貯め、使う。

⑤他人に富を見せびらかさず、誠実に人と接す。

⑥ただ、貯金する。貯めるのに特別な理由は必要ない。

⑦誤りの余地を大切にする

⑧自分がしているゲームを明確にする

⑨多様な意見を認める。ファイナンスには、唯一の正解はない。人それぞれ状況、取り巻く環境が違うためである。

２０．告白

「真の成功とは、ラットレースから抜け出して、心の平穏のために生きることである」